叉車的門檻不高，競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境較激烈，在A股的機(jī)械公司中一直關(guān)注度較低。但是，叉車廠家告訴大家，叉車市場(chǎng)是一個(gè)巨大的市場(chǎng)，既存在著巨大的風(fēng)險(xiǎn)，也存在著巨大的機(jī)遇。目前，全球叉車市場(chǎng)空間已超千億，是僅次于挖掘機(jī)的工程機(jī)械子行業(yè)。叉車廠家知道，很多企業(yè)都在關(guān)注中國叉車市場(chǎng)是否值得投資。今天，我們就來好好聊一聊這個(gè)話題。

先說說結(jié)論，叉車廠家認(rèn)為叉車市場(chǎng)是非常值得投資的。首先，叉車的銷量與制造業(yè)投資有著非常大的關(guān)聯(lián)，電商物流投資會(huì)帶動(dòng)叉車的銷售。在叉車下游中，制造業(yè)和物流需求約 2:1。據(jù)調(diào)查顯示，叉車與制造業(yè)產(chǎn)值及固定資產(chǎn)投資有著非常密切的聯(lián)系。叉車廠家預(yù)計(jì)，叉車銷量將隨制造業(yè)投資增長而繼續(xù)平穩(wěn)增長。近幾年，電子商務(wù)的普及帶動(dòng)了快遞量快速增長，也驅(qū)動(dòng)了相應(yīng)的自動(dòng)化分揀、倉儲(chǔ)、搬運(yùn)設(shè)備的投資。其中，電動(dòng)叉車最受益于物流投資增加。

其次，叉車廠家分析發(fā)現(xiàn)，叉車的利潤率彈性大。中國的叉車行業(yè)歷史毛利率一直都較低，而且由于鋼材成本占比較高，受原材料價(jià)格波動(dòng)影響大。叉車廠家分析了成本結(jié)構(gòu)，并通過對(duì)歷史原材料價(jià)格波動(dòng)、企業(yè)歷史毛利率數(shù)據(jù)進(jìn)行滯后回歸實(shí)測(cè)分析，最終發(fā)現(xiàn)原材料價(jià)格與滯后的毛利率顯著相關(guān)。根據(jù)回測(cè)結(jié)果，如果今年的原材料價(jià)格下降 20%，則滯后兩季的叉車的毛利率將增加 1.2 pct。這對(duì)于凈利率在 6-8%徘徊的叉車廠家來說，彈性非常大。同時(shí)，叉車廠家也發(fā)現(xiàn)毛利率與匯率呈現(xiàn)顯著負(fù)相關(guān)，也就是說毛利率受益于貨幣貶值。

此外，當(dāng)前全球?qū)Νh(huán)保的要求都在提高，競(jìng)爭(zhēng)格局有望改善。海外叉車行業(yè)集中度高，但之前中國的叉車行業(yè)集中度低，競(jìng)爭(zhēng)激烈，利潤率較低。隨著環(huán)保要求提高，產(chǎn)品智能化程度越來越高，叉車的行業(yè)準(zhǔn)入門檻也在變得越來越高，中國的叉車格局也有望向頭部聚集。因此，從以上幾點(diǎn)來看，叉車廠家認(rèn)為中國的叉車市場(chǎng)還是非常值得投資的。